上证报中国证券网讯(记者韩宋辉)中国人寿（601628）近日披露的2025年年报显示，公司2025年实现归属于母公司股东的净利润为1540.78亿元，同比增长44.1%。不过，分季度来看，该公司2025年四季度出现单季度亏损。
针对这一问题，中国人寿总裁利明光3月26日回应媒体关切时表示，这反映的是全年结果与前三季度结果的差额，主要原因是资本市场发生结构性调整，公司持有的部分股票、基金在2025年第四季度出现回调。
“这种波动大部分是阶段性的，反映的是资本市场变化，是正常现象。”利明光说。
他进一步介绍，当前寿险公司大部分投资资产和保险合同负债需按当前市场价值计量，市场价值变化会反映在利润表或资产负债表上。因此净利润和净资产随市场波动而出现变化，属于正常现象和行业常态。
“不同于其他行业，寿险公司具有长周期、跨周期的经营特性。”他说，中国人寿的投资是价值投资、长期投资，资产负债管理和投资管理都应放在更长周期内观察，建议减少对单季度利润的过度解读。
他认为，财务报表对短期波动的反映，也揭示了公司经营的长期性跟波动的关系。建议信息使用者要拉长周期对利润表、资产负债表进行分析。因为更长的周期里，寿险公司的经营管理成效才能显得更加明显。周期越短，受到波动影响会更大，这是经营过程中经常遇到的一个现象。
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